Patrick Artus, et la recherche de Natixis, viennent de sortir une note sur l’efficacité des PMNC. J’ai abordé cette question en cours: faible croissance / faible inflation mais forte volatilité des marchés et nouveau cycle financier.

Cette note d’Artus sortie cette semaine va dans ce sens; il y a de nombreux graphiques, mais il faut suivre le fil conducteur du texte qui est très simple et finalement assez court.

http://cib.natixis.com/flushdoc.aspx?id=89232

L’autre intérêt de cette note et qu’Artus propose des solutions pour adapter la politique monétaire à cette situation et passer ainsi à des politiques monétaires vraiment non conventionnelles. Parmi celle-ci il propose que la banque centrale fournisse directement de la liquidité aux ménages, plutôt que de passer par les banques: « helicopter money ».

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